Resumo objetivo:
As ações da Raízen caíram mais de 17% após a empresa entrar com pedido de recuperação extrajudicial, que visa renegociar cerca de R$ 65 bilhões em dívidas devido ao elevado endividamento. A empresa já obteve adesão de mais de 40% dos credores e busca atingir a maioria simples em 90 dias para validar o acordo, afirmando que as operações não são impactadas. Especialistas alertam que o processo pode diluir acionistas e reflete um ambiente financeiro restritivo no Brasil, com juros altos afetando setores distintos.
Principais tópicos abordados:
1. Queda acentuada das ações da Raízen e pedido de recuperação extrajudicial.
2. Detalhes da dívida e do processo de negociação com credores.
3. Impactos para acionistas e análise do cenário econômico restritivo.
As ações da RaÃzen desabaram mais de 17% no inÃcio do pregão desta quarta-feira (11), após a empresa entrar com um pedido de recuperação extrajudicial na noite de terça-feira (10).
Na mÃnima do pregão, à s 10h15, os papéis da companhia atingiram R$ 0,43, queda de 17,3%. No mesmo horário, as negociações do papel entraram em leilão âmecanismo em que as operações com um ativo são temporariamente suspensas devido à alta volatilidade.
Por volta das 12h, o papel subia 3,84%, cotado a R$ 0,54.
A empresa, uma joint venture entre a Cosan e a Shell, enfrenta há meses uma crise ligada ao elevado endividamento. O pedido de renegociação envolve cerca de R$ 65 bilhões em dÃvidas e busca preservar o caixa para o pagamento de fornecedores e funcionários.
Diferentemente da recuperação judicial, em que todas as dÃvidas do grupo âtrabalhistas, com fornecedores e com bancos, por exemploâ são renegociadas na Justiça, na recuperação extrajudicial a companhia escolhe um grupo de credores para fechar um acordo e depois homologá-lo no Judiciário.
A RaÃzen conseguiu adesão de detentores de mais de 40% do valor da dÃvida. Após o pedido, a empresa tem um prazo de 90 dias para elevar o apoio para a maioria simples (50% mais um), atingindo o quórum necessário para a validação do acordo.
Na terça-feira, o Grupo Pão de Açúcar também recorreu ao mesmo instrumento, em um processo que envolve dÃvida de R$ 4,5 bilhões.
Em nota, a RaÃzen afirmou que o processo não tem impacto em suas operações nem nas relações com clientes e fornecedores. A empresa atribuiu a crise financeira à s elevadas taxas de juros no Brasil e à situação econômica da Argentina.
VirgÃlio Lage, especialista da Valor Investimentos, afirma que o plano de reestruturação deve impactar os acionistas. "Os principais riscos [para investidores] envolvem uma forte diluição dos acionistas atuais, caso parte relevante da dÃvida seja convertida em ações. A empresa já perdeu cerca de 70% do seu valor recente. Em reestruturações desse porte, os credores tendem a preservar mais valor, enquanto os acionistas são os mais afetados."
Ele também destaca que, apesar da crise, a empresa possui ativos relevantes, como a rede de postos Shell e uma logÃstica robusta no Brasil. "O principal problema está na estrutura de capital da empresa e no nÃvel de endividamento."
OlÃvia Flôres de Brás, CEO da Magno Investimentos, afirma que a reestruturação ocorre em um setor caracterizado pela necessidade constante de capital e por ciclos longos de retorno. "Projetos ligados à produção de energia e biocombustÃveis exigem volumes elevados de investimento."
Ela também alerta que os pedidos de RaÃzen e Grupo Pão de Açúcar sugerem um ambiente de negócios mais restritivo no Brasil, marcado pelos juros altos. "Quando episódios dessa natureza começam a surgir simultaneamente em setores tão diferentes quanto energia e varejo, a leitura ultrapassa o plano corporativo. O padrão passa a indicar um ambiente financeiro mais restritivo para a sustentação da atividade produtiva no conjunto da economia."
Meridiano
