Resumo objetivo:
Um alto executivo do Goldman Sachs relatou que clientes do setor de private equity estão "aliviados" com a guerra no Irã, pois ela desvia o foco das preocupações do mercado sobre sua exposição a empresas de software e crédito privado. Esses setores têm sofrido fortes quedas neste ano devido aos temores de que a inteligência artificial impacte negativamente as empresas de tecnologia nas quais investem. A tensão geopolítica, por outro lado, causou volatilidade nos mercados públicos, afetando especialmente fundos de hedge.
Principais tópicos abordados:
1. Alívio de clientes de private equity com a distração proporcionada pela guerra no Irã.
2. Preocupações do mercado com a exposição do setor a empresas de software e crédito privado, agravadas pelo avanço da IA.
3. Quedas acentuadas nas ações de empresas de private equity e crédito em 2025.
4. Impacto da guerra nos mercados, com volatilidade em energia e ativos financeiros.
Um executivo do alto escalão do Goldman Sachs afirmou que os clientes do banco no setor de private equity estão "aliviados" com a "distração" de questões como a exposição do setor a empresas de software proporcionada pela guerra no Irã.
Kunal Shah, co-diretor executivo do Goldman Sachs International e co-chefe global de renda fixa, moedas e commodities, fez as declarações em uma teleconferência com clientes na quarta-feira (11), que também contou com a participação de Alex Younger, ex-chefe do Serviço Secreto de Inteligência britânico.
Segundo três pessoas familiarizadas com a teleconferência, intitulada "Ataques ao Irã â O Fim do Começo...?", Shah comentou que alguns dos "clientes de private equity" do banco estavam "simplesmente aliviados por haver algo para discutir que não seja exposição a software e crédito privado".
"Pelo menos é uma distração", acrescentou Shah, em resposta a uma pergunta sobre a visão dos clientes do Goldman sobre o conflito.
O Goldman Sachs disse ao FT que "Shah foi questionado sobre o que estava ouvindo dos clientes e compartilhou suas observações de múltiplos pontos de vista".
As ações de empresas listadas de private equity e crédito despencaram este ano devido a temores crescentes sobre a exposição dos setores a empresas de software que podem ser afetadas negativamente pela IA (inteligência artificial).
Entre elas, particularmente empresas de crédito privado com alta exposição a companhias de tecnologia têm sentido a pressão. As ações da Blue Owl Capital, credora focada em tecnologia que restringiu permanentemente os resgates em dinheiro de seu primeiro fundo de dÃvida para varejo no mês passado, caÃram quase 40% este ano.
As maiores empresas do setor, como Blackstone e Apollo Global Management, também passaram a focar muito mais em empréstimos corporativos do que em aquisições alavancadas nos últimos anos, o que significa que foram afetadas por nervosismo mais generalizado em torno dos padrões de subscrição no mercado de empréstimos não bancários.
Os mercados de dÃvida corporativa estão tensos desde as falências simultâneas da Tricolor Holdings e da First Brands Group em meio a acusações de fraude em setembro de 2025. Jamie Dimon, diretor executivo do JPMorgan Chase, comentou após os colapsos que mais "baratas" podem estar escondidas nos mercados de crédito.
A guerra com o Irã provocou oscilações bruscas nos mercados públicos, causando perdas para alguns fundos de hedge devido à volatilidade nos preços de energia, tÃtulos e ações.
A teleconferência do Goldman, que estava aberta aos seus clientes de fundos de hedge, também contou com comentários de executivos seniores das divisões de negociação de petróleo e energia.
Shah também disse na teleconferência que alguns dos clientes do Goldman "são bastante resilientes" e "já viveram episódios semelhantes em alguns aspectos".
Meridiano
